2023年生猪市场分析
2023年全国生猪市场反复波动，价格持续低迷，行业普遍亏损，影响因素错综复杂，价格信息模糊传递变慢，多数行情走势错判。在此情况下，尽管我省生猪供应充足、屠宰加工效能提高，但是外埠市场销售遇冷，产业分化加剧，发展不及预期，养殖端竞争加剧，规模扩张放缓，屠宰加工环节不确定性因素增多，产业处于低谷。展望2024年，影响生猪—猪肉价格走势因素更趋多元复杂，短期猪价判断、实际产能分析都有难度，行业仍然面临价格波动考验，但是生猪稳产保供能力将继续增强，肉品质量安全总体水平也会不断提升，新产品开发、新技术应用市场需求增加，产业发展还有潜力。
一、2023年生猪市场运行情况
2023年的生猪市场供给量充足。全省生猪存栏1311.86万头，同比减少127.19万头，下降8.84%，其中能繁母猪存栏126.76万头，同比下降6.10%；生猪出栏量2414.33万头，同比增加97.07万头，增长4.19%；全省精准核实定点屠宰企业2023年屠宰生猪1207.17万头，比上年增加209.74万头，增长21.03%。全年猪肉产量201.80万吨，同比增长5.22%；2023年全省外调生猪307.61万头，比上年增长3.54%，外调生猪产品132.65万吨，占全省猪肉总产量的65.73%；据测算，2023年全省生猪平均价格14.76元/公斤，单头平均亏损136.40元。
二、影响2023年生猪—猪肉市场的主要因素
（一）规模养殖竞争激烈
2023全国生猪出栏量达到72662万头，较2022年增长3.8%，连续第5年增长，也是最近10年里第二高出栏的一年。牧原股份、温氏股份、新希望等养殖巨头增量抢眼，今年1月，牧原股份发布2023年12月份销售数据，该公司在这个月内销售生猪663.1万头，全年共计销售生猪6381.6万头，商品猪占比高达6226.7万头，仔猪136.7万头，种猪18.1万头。牧原股份、温氏股份、新希望三家公司2023年出栏超过1亿头。本轮增长与以往相比，有如下特点：一是牧原股份、温氏股份、新希望等养殖巨头的生猪销量虽然都大幅提升，但总收入却基本与2022年持平，甚至牧原股份的收入还出现微跌。其他养殖企业利润也不理想，据农业农村部生猪产业监测预警专家测算，2023年11月份，出栏一头生猪平均亏损79元。按加权平均计算，2023年1—11月份生猪养殖头均亏损73元，2023年或是自2014年以来，首个算总账全年亏损的年份。二是不同于传统周期，2023年长时间的亏损并没有导致行业深度去产能。从公开信息看，上市猪企的计划出栏量2024年继续呈现增加趋势，年出栏1000万头以上猪企，本身基数相对较大，出栏增速相对较少；但年出栏1000万头以下的猪企本身出栏量基数有限，后续计划出栏量增速普遍较明显。这主要是由于在全行业讲究降本增效的情况下，龙头企业降本最简单直接的手段就是提高满产率，而不是减量弃养，即在工厂化养殖模式下，提高满产率摊薄成本，简单说就是越亏越养、抢占市场份额。三是有关养殖巨头公司经营以及生猪出肉率低、黄膘多等质量的负面信息长期流传。
（二）生猪二次育肥仍然活跃
所谓生猪二次育肥，一般是经营者购买正常出栏的生猪，但并不进入市场销售，而是将之重新育肥择机出栏牟利，人为干预当期生猪出栏量的行为。自2020年开始生猪二次育肥现象增多，影响加强，2023年二次育肥仍然是生猪市场的一个活跃变量。
从2022年4月份开始，二次育肥现象在湖南、河南等传统生猪大省再次开始抬头，部分生猪主销区增长迅速。随后生猪主产区也开始二次育肥，黑龙江、吉林生猪调运到辽宁、山东后进行二次育肥形成规模。据有关机构监测数据显示，在当年8-9月份，部分省份已出栏猪源流入二次育肥市场的比例在20%-30%。生猪二次育肥这个原本生僻的词语越来越多地出现在官方行业情况通报、大V行业信息点评之中，网络相关信息资讯由此几何级增长。
在二次育肥经营模式下，经营者购买标猪（正常出栏的生猪，一般是150-200斤左右的肥猪）进行再次育肥，具体买入多大的猪以及二次育肥至多重出栏，主要视行情及客户需求而定，购进的标猪随时都能脱手。从供需关系上看，这里的生猪不再是传统的消费品，而是变身为投机品。传统消费品的购买需求会随商品价格变化而反向变动，价格提高需求下降；而投机的目的是赚取差额收益，价格上涨，赚取的差价和赚取差价的机会提升，投机需求增加。如果价格持续下跌或者恒久不变，则丧失了投机获利的空间，投机需求自然大幅削减。二次育肥活跃，某些经营者（以养殖户、贩运户和中小屠宰厂经营者等业内人士为主）利用自身的资金、人脉和销售渠道优势，通过放大、传播和利用生猪价格空间、时间差异来谋取利益。这对于生猪市场变化来说，既有润滑市场的正面作用，又增加了市场运行的不确定性和复杂性。
（三）屠宰加工环节经营不确定性因素增加
2023年，很多业内人士、专家都有共同感受，“猪掉（价）肉不掉（价）”、“肉涨猪未涨”，集体追问生猪价格下降后的利润跑到哪里去了。
20多年以来，我国热鲜猪肉在市场所占比重一直都在70%以上，随着冷链贮存、运输技术的发展，特别是新冠疫情结束后，该比重有明显下降。2023年爆火的预制菜产业，再次拉长产业链条，加快猪肉市场细分步伐。这些因素使得猪肉市场结构发生变化，猪肉贮存（包括但不限于大中型屠宰厂）、再加工环节在猪肉市场的议价话语权不断增长，利用“价格时间差”，追涨杀跌投机行为明显增加。基于非洲猪瘟发生后行情变化的市场经验，2023年大部分大中型生猪屠宰厂都在“抓行情”，受网络舆论一直高唱“猪价拐点”影响（实际上拐点迟迟没来），库存高位堆满、低位轮换，产生亏损。甚至于部分不收购猪肉只补储存费的省市猪肉储备项目多次流标。2023年猪肉市场变化复杂，很多投机者都失败了。部分养殖降本红利，由此异化为猪肉市场投机成本，没能增进产业链福祉和消费者福利。
（四）东北猪价怎么了？
长久以来东北地区为国内猪价“低洼区”，同时东北三省之间亦有差异，猪价由南向北价格依次递减。但是在2023年11、12月，东北地区与其余地区价差缩减、外调低价优势消失，三省之间由地理位置带来的影响降低，黑龙江的猪价一度追平北京、天津等销区，远高于山东、河南。进入2024年，肥猪消费旺季来临，东北地区大猪外调量增加，状况有所缓解。
东北猪价产销倒挂、活猪南北回流，其主要原因是在产业集中度提升大环境下，区域间规模化差异凸显，体现的是规模养殖和散户养殖不同的出栏逻辑。具体反映在以下几个方面：一是南方省份生猪规模化养殖增速快。非洲猪瘟疫情进入平稳期后，河南、湖北等中部省份，规模场快速扩张，甚至出现“楼房养猪”、“高山养猪”等新方式，东南沿海传统销区也重新制定养殖规划，提高省内生猪自给率，而东北地区大场投资相对较晚，很多投资还没有形成供给能力。二是生猪养殖企业竞争导致生猪产能不降反增。近几年，生猪养殖行业市场集中度不断提升，头部企业抢占市场份额，加大产能建设力度，据我们了解，2020年以来，我国生猪出栏量逐年增加，13家生猪养殖上市企业生猪出栏量占全国生猪出栏量的比重呈逐年上升趋势。三是生猪集中出栏导致生猪价格下降。南方省份规模养殖场常规的集中出栏和散户的二次育肥猪集中出栏，供给增加、需求不足，导致生猪价格进一步下跌。四是东北地区规模养殖场占比相对较低。从东北本区域内看，2020年以来大场在辽宁地区的投资金额远大于其余三省，因此辽宁猪价当时在区域内不高反低。黑龙江投资金额高于吉林、内蒙古，但因散户比例偏高，在散户退市大环境中供应略显不足，导致猪价处于东北区域偏高位置。
（五）生猪疫情助涨助跌
生猪疫情暴发具有突发性、广泛性的特征，是生猪产业面临的重要不确定性冲击，对生猪市场和猪肉市场都会产生较大影响。对于生猪市场而言，生猪疫情会造成生猪发病率和死亡率的增加，打乱出栏节奏，恐慌出栏、出栏减少现象次第出现，总体上对出栏具有一定程度的负向作用。疫病一般先感染后备母猪与仔猪这类易感猪群，能繁母猪存栏下降将直接减缓生猪产能恢复速度，严重影响下一阶段的猪肉供给。对于猪肉市场而言，生猪疫情暴发直接引起消费者市场恐慌，对消费者的食品需求产生巨大冲击，在生猪疫情暴发初期，消费者倾向选择其他肉类替代品而减少猪肉需求，直接影响当期猪肉消费量，致使猪肉价格下跌。伴随政府相关部门宣传和引导力度增强，消费者对猪肉消费信心重塑，猪肉需求持续增加，猪肉价格会随消费者信心增强而上涨。整体上，生猪疫情对猪肉价格具有“助涨助跌”的作用，并且其对猪肉价格影响的持续时间较长。但是，如果疫情信息在供需两端传递不对称，也会加剧“猪掉（价）肉不掉（价）”幅度。
三、后市预判
1.产业政策影响仍在持续。2023年处于生猪稳产保供政策消化期，现在看来，这个消化期带来影响更大，时间也会更长。2024年生猪二次育肥还会存在，规模可能缩减。在东北三省，仍然会出现产销倒挂、活猪南北回流现象。
2.产业很难快速走出亏损。这不是产业环节间的利润分配问题，也不是同环节不同层次企业的利润消长。传统猪肉需求下降，新型猪肉供给没有跟上。提了多年的“猪肉三变”--变生为熟、变粗为精、变废为宝现在仍有活力，可能还更重要。养殖、屠宰环节的降本增效技术市场需求增大。
3.规模化扩张加剧行业竞争。规模化企业占比的迅速提升不代表生产效率会极大提升，反而有可能下降。猪群规模可以快速扩大，但生产效率却大大降低，有猪本身的问题，更多的是人的问题，人才、管理、认知、战略定力等等都是问题。当然还会带来新的监管问题，业内对牧原等超大规模集团企业的抵制以及超大规模集团企业之间的竞争，都有可能演化为行政管理和执法问题。
4.全产业链考验企业经营能力。“屠企向上，养殖向下”，全产业链是当前生猪产业发展大憧憬、大诱惑。节省交易成本、加强质量控制、眼热其他环节利润，在可研报告中有太多因素鼓励刺激企业全产业链发展。全产业链发展要求价值链各个环节均衡发展，否则难以形成协同效应。全产业链拉长的不仅仅是产品线，还有更复杂的产业线，随着项目落地，链条越长需要衔接的环节与关键点就越多，但凡有一个环节的衔接出现问题，某一个环节“协调性”与“匹配度”出现失衡，甚至是某一个环节出现瑕疵，都会给企业运营造成致命障碍。受金融压力，2024年超大规模集团一体化扩张步伐趋缓，而基于产业逻辑发展的区域化龙头企业一体化探索增加。
5.法律法规实施促进产业发展。2023年，《中华人民共和国畜牧法》修订出台，农业农村部开展畜禽屠宰“严规范 促提升 保安全”三年行动。2024年，全面实施生猪屠宰质量管理规范。这一系列的法律法规的颁布实施，进一步规范产业生产经营行为，保障肉品供给和质量安全，对于促进生猪产业良性竞争和健康持续发展恰逢其时，为行业高质量发展构建了新的支撑，需要行业主管部门和行业企业全面领会，认真贯彻落实。
