一、前9个月生猪市场回顾
1.生猪生产基本保持稳定。2024年三季度末全省生猪存栏1335.68万头，比6月末增加45.28万头，增长3.51%，比同期减少32万头，下降2.34%。其中，能繁母猪126.23万头，比6月末增加1.66万头，增长1.33%，比同期减少2.37万头，下降1.84%，1-9月生猪出栏1754.16万头，比同期减少36.16万头，下降2.02%。
2.猪肉产品产量略有增加。前三季度全省生猪产品检疫数量83.30万吨，比上年同期增加2.79万吨，增长3.38%。
据不完全统计，前三季度全省规模以上屠宰企业屠宰生猪733.05万头，比同期减少186万头，下降2.02%，其中，一季度屠宰271.55万头，二季度屠宰243.53万头，三季度屠宰217.97万头，呈逐季下降态势。
3.调出省外生猪及产品有增无减。2024年前三季度调出省外生猪283万头，占全省出栏量的16.13%，比上年同期增加40万头，增长16.46%，调出省外生猪产品45.87万吨，比上年同期增加6.46万吨，增长16.39%。
4.生猪价格出现较大波动。2024年前三季度生猪价格整体呈上涨态势。
1月份生猪价格处于成本线以下，月均猪价为13.83元/公斤，平均每头亏损150元左右。2-4月份生猪价格小幅回升，仍然在养殖成本线以下。5月中旬猪价开始拉升，当月涨幅达23.45%，整体猪价回到成本线以上，养殖行业步入盈利期。6、7、8月猪价持续拉升，最高达到20.65元/公斤，与年初低点相比价格涨幅达58.85%。进入9月份后，猪价有所回落，到9月30日，猪价跌至17.25元/公斤，比前期高点下跌16.47%。目前猪价处于震荡横盘走势。
5.消费需求略显不足。中秋假期期间，尽管处于消费旺季，但猪肉消费端表现疲软，特别是餐饮端缩量明显，这是导致生猪出栏价持续回落的重要因素。一是中秋节过后，市场对需求转弱的预期。猪肉消费旺季不旺，水产、鸡蛋、牛羊肉等替代品供应充足，挤压猪肉市场。另外，养殖企业、二育“止盈”心理普遍较浓，出栏量环比上涨。生猪供应相对宽松。常理而言，步入9月生猪市场进入传统消费旺季，天气转凉加上节假日的提振，生猪消费逐步转强。但今年9月南方天气依旧偏高，水产品、牛羊肉等替代消费作用增强，消费旺季不旺的特征较为明显。
6.养殖成本控制取得成效。饲料价格走低，今年上半年玉米和豆粕价格大幅回落，均价分别为2.60元/公斤和3.85元/公斤，同比分别下跌12.6%和16.8%，当前价格较上年末分别每吨下降超过500元和1200元。
饲料原料价格回落带动饲料价格较上年明显下降，上半年猪饲料平均价格3.62元/公斤，同比下跌7.8%。饲料成本下降带动自繁自养养殖户养殖成本从上年接近16.5元/公斤下降至今年15.5元/公斤左右。疫病防控成本依然存在，但随着养殖技术的提高和防疫措施的完善，疫病发生的风险相对降低，养殖综合成本得到有效控制。
二、生猪市场变化解析和未来预测
透过近期生猪行情的起起伏伏，我们看到了生猪市场发生的一些微妙变化：
第一，行业经营者变得越来越理性。生猪价格回暖，且在养殖成本线以上持续4个月之久，使整个行业摆脱了长期亏损的窘境，规模企业的财务状况有了明显改善，行业发展预期情绪面得到明显好转。大部分养殖企业却异常的冷静且谨慎，没有选择盲目扩张增产，而是选择了更加理性的精耕细作，更加注重提高生产效率、降低成本。这种理性的企业行为，有助于养殖行业的休养生息，而长期来看将有助于稳定猪价，避免出现过度的价格波动。生猪养殖行业的加速回血并未让各大猪企再次变得激进，同时猪企也把眼观放长远起来，洞悉了微利时代即将到来，行业的盈利空间可能主要依靠成本管理，而非一味增加数量。这充分说明了市场的成熟度和理性程度有了显著提升，当然这也是被猪周期打磨出来的智慧。
第二，养殖模式与结构调整变化。规模化养殖加速发展，大型养殖企业凭借资金、技术、管理等优势，不断扩大养殖规模和市场份额。例如，牧原、温氏等大型猪企通过新建猪场、兼并收购等方式，实现了生猪存栏量和出栏量的快速增长。规模化养殖有利于提高生产效率、降低成本，同时便于统一管理和标准化生产，能更好地应对市场波动和疫病风险。中小散户加速退出或转型：面对市场风险、成本上升以及环保压力等，部分中小散户因缺乏竞争力而逐步退出市场。但也有一些中小散户通过与大型企业合作，采用“公司+农户”等模式，借助大企业的资源和技术，实现转型发展，在一定程度上降低了经营风险。
第三，供需关系调整，生猪市场处于亚平衡状态。过去几年，生猪产能经历了大幅扩张和去化的过程。在非洲猪瘟疫情等因素影响下，产能一度大幅下降，随后又在政策支持和高利润刺激下快速恢复，导致市场供大于求，猪价下跌，进而引发新一轮的产能去化。如今，产能去化效果显现，生猪供应减少，截至2024年8月末，全国能繁母猪存栏量为4036万头，环比下降0.1%、同比下降4.8%，相当于3900万头正常保有量的103.5%，处于产能调控绿色合理区域，4月末，能繁母猪存栏量接近产能调控的绿色区域，全国生猪市场供需状况得到有效改善，生猪市场渐近新的平衡。
第四，消费不断升级，需求结构发生改变。据农业农村部最新公开的文件显示，我国猪肉消费量占比持续下降，2023年已下降到57.8%。反观禽肉、牛肉的消费占比在持续上升，尤其禽肉的消费量在12年间增长了80.4%，其实这是我国经济快速成长所带来的必然改变，也将是消费年轻化、多元化的必然趋势。放眼未来，中国肉食消费市场还会迎来重要转变，生猪产业也面临着更激烈的多元市场竞争。随着人们生活水平提高和健康意识增强，消费者对猪肉品质、安全等方面的要求越来越高，对高品质猪肉产品（如有机猪肉、无抗猪肉等）的需求增加。同时，由于居民饮食结构日益多元化，特别是年轻一代，个性化需求比较突出。水产品、牛羊肉等其他肉类对猪肉的替代作用也在增强，使得猪肉消费需求的增长速度有所放缓。我们也不必过于焦虑，因为猪肉的消费总量仍有增长空间，据统计，我国居民家庭人均猪肉消费量已从1990年的10.54千克，涨至2023年的30.5千克，增长了近20千克，相当于增长了1.89倍。近10年居民家庭人均猪肉消费量平均每年增加1.05千克，尤其是2023年比2022年增长高达3.6千克。这是因为我国的肉类消费总量在快速提升，据统计2021年全国人民消费了近1亿吨肉类，是美国总消费量的两倍，但2021年我国人均肉类消费量仅为美国的一半。未来肉食消费总量还有巨大的增长空间。
第五，新行业竞争格局与产业链整合，企业内卷模式或发生改变。养殖企业竞争加剧，大型养殖企业之间为争夺市场份额，在成本控制、技术研发、品牌建设、销售渠道等方面展开激烈竞争。一方面，通过不断优化生产经营流程、提高饲料转化率、加强疫病防控等措施降低成本；另一方面，加大研发投入，提升生猪的生长速度、肉质等指标，打造品牌优势。同时，积极拓展销售渠道，与大型屠宰企业、零售商建立长期合作关系，产业链之间的合作更加紧密，提升了管理和经营效率，生猪产业链上下游企业之间的整合趋势明显。养殖企业向屠宰、加工、销售等环节延伸，屠宰企业也通过参股、控股等方式与养殖企业建立紧密联系，实现全产业链一体化发展。一些大型猪企开始建设自己的屠宰加工厂，打造从养殖到餐桌的完整产业链，减少中间环节成本，提高产品质量和市场竞争力。
总之，猪肉价格的波动是一个复杂的经济现象，受到众多因素的综合影响，并且对消费者和生产者都带来了不同程度的影响。及时了解这些影响因素和变化趋势，对于市场的稳定和各方的决策都具有重要意义。或许在多种因素综合作用下，生猪价格的波动幅度较以往更加平缓，且周期特征也有所变化。随着市场信息透明度提高和养殖主体应对市场变化能力的提升，猪周期的长度和形态可能会变得更加复杂和不确定。
目前，尽管生猪市场供需结构得到改善，生猪生产的健康指数有所提升，整体来看，国家近期密集出台利好政策，一方面有助于消费信心的走稳，支撑物价回暖；另一方面，随着实际政策的落实，社会整体消费能力得到改善，中长期看对猪肉消费存在提振作用。但外部宏观经济形势依然严峻，一些不确定因素有增无减。预判四季度生猪市场仍将以横盘震荡调整为主，4季度猪价行情将在16-18元/公斤徘徊。
